“因为外面的流通股少,这为我们提供了非常大的操作空间。”这次回答的是阿克塞尔?伯格。
“根据纳斯达克交易所的Rule 10b-18规定,在不触发要约收购义务的前提下,上市公司回购自身流通股份的比例上限最多只能占到总股本的10%。”
“而依据美国证券交易委员会的 Regulation 13d-G规定,任何投资者或机构持有纳斯达克上市公司的股份比例达到5%时,必须在事实发生后的10个工作日内,提交13d报告或13G报告,这个披露门槛为我们的战略建仓提供了
操作窗口。”
“也就是说,我们可通过合规渠道分别建仓,恩斯特资产管理公司可吸纳不超过5%的股份,而你的家族办公室同样可以布局 4.99%的股权,这会将市场上可自由交易的流通股压缩到极致。”
“等等。”恩斯特突然抬手打断,眉宇间浮现出一丝疑惑“我的家族办公室与恩斯特资产管理公司是存在实际控制关联,这两家主体可以分别独立吸纳股份?”
证券交易委员会对一致行动人的认定标准非常严格,被判定为一致行动人,两家主体的持股比例将合并计算,怎么可能分别建仓收购4.99%的股权?
“当然可以。”柏文?休斯敦给出了明确的答复“从法律属性来看,家族办公室属于私人财富管理机构,且具备慈善信托的附属属性,并不属于 SEC定义的机构投资者或企业实体范畴,因此在没有明确控制权协议的前提下,不
用纳入一致行动人的合并计算范围。”
见恩斯特眼睛一亮,柏文?休斯敦知道他想要说什么“监管部门不可能留下这么大的漏洞的,不可能让你建立好几个这个的机构来规避规则的。”
“SEC的相关判例显示,通过设立多个同类主体规避持股披露义务的行为,将被认定为违反 Regulation 13d的规避条款。”
恩斯特的神色瞬间黯淡了几分,随即自嘲地笑了笑。
他也觉得自己是想多了,要真能通过这种方式,进行多主体拆分无限吸纳股权,华尔街的股权争夺战早就陷入无序状态了。
资本会彻底疯狂,美国所有的企业都会被华尔街一遍又一遍的收割。
不过也没关系了,按照现在的计算方式,他个人直接持有的股份、跃动游戏公司计划实施的10%的股权回购、家族办公室与资产管理公司的各4.99%的战略建仓,再加上公司预留的股权池以及核心员工持有的股票。
综合计算下来,他能够实际影响的股权数量,差不多能够占到总股本的 65%左右。
“波士顿财团那边的股票,我想他们应该会支持你的吧?”柏文?休斯敦提醒道。
恩斯特眼睛一亮,差点把波士顿财团给忘了。
当初那10%的股份转让,尽管后续经历了员工股权池建立与上市后的两次增发稀释,他们现在的持股比例应该还能维持在7%左右。
这7%的股权,虽不足以改变全局,但在关键节点足以形成决定性的支撑。
“除此之外,持有跃动游戏股份的机构股东并不是铁板一块,这为我们争取更多支持创造了空间。”阿克塞尔?伯格补充道。
“没错。”恩斯特点了点头,这些股东确实不是铁板一块。
主要就是跃动游戏公司的另一个大股东,硅谷投资基金。
“我记得首轮融资的时候,硅谷投资基金是领投,占股6.5%,后来我套现的时候,采用的是拍卖制,硅谷投资基金联合凯盈资本又拿下了4%的股权。”
柏文?休斯敦心里有了大概“这些股份被稀释后,最少还能有个8%。”
他翻看了一下手中的资料“不过根据我昨天查到的信息,前段时间他们手里的股权封闭期解禁,套现了不少,光是披露的数据,就超过了2%,具体有多少谁也不知道。”
根据纳斯达克的 Regulation ATS规定,股东增减股份的比例超过1%时,必须及时履行披露义务。
硅谷投资基金前后连续两次披露减持,这事恩斯特知道。
第一次减持 150万股,第二次减持185万股,对应跃动游戏1.5亿的总股本,累计减持比例达2.2%。
当时,雷恩?鲁伊斯还曾专门给他打过电话,表达了对硅谷投资基金短期内密集减持的担忧,说硅谷投资基金的频繁减持可能引发市场恐慌,进而影响股价稳定性。
“至于硅谷投资基金是否与其他券商、机构存在场外协议转让,或是通过衍生品工具进行股权对冲。”
“有没有,规模究竟有多大,谁也不知道。”
柏文?休斯敦的语气带着一丝谨慎“不过即便存在此类隐性交易,规模也不会过大。综合各类数据交叉验证,硅谷投资基金现在持有的股权比例至少还有5%。