梁山伯与祝英台同学了三年，感情非常好。祝英台爱上了梁山伯，但梁山伯始终不知道她是个女子。祝英台的父亲因为想念女儿，来信叫女儿回家。祝英台临走的时候，把自己的心事告诉了她的师母，并请师母替她做媒，师母答允了她的要求。
在梁山伯送祝英台的途中，祝英台不断地借物比喻，暗示自己是个女子。但忠厚淳朴的梁山伯，一直没有领会她的用意。
最后祝英台只得假说她有个九妹，品貌和她相像，愿意替梁山伯做媒，嫁给梁山伯。梁山伯接受了她的好意，祝英台临别时，再三叮嘱梁山伯，要他尽快地去迎娶。
某一个夜晚，梁山伯正一个人静静地在书房里想念着他的同学的时候，师母突然来把祝英台托她做媒的事告诉了梁山伯。
梁山伯这才明白祝英台原来是个女子，而她在长亭亲口许婚给他的九妹，正是祝英台自己，这使梁山伯高兴得不得了。他立刻赶到祝家去求婚。沿路上一草一木都引起了他甜蜜的回忆。他责备自己太糊涂，辜负了祝英台在分别时的一片深情。
但是，这纯洁的爱情却遭到了横暴的摧残。原来祝英台回家后，祝员外就把她许配给了马太守的儿子马文才，虽然祝英台表示不愿意，祝员外也从银心口中知道祝英台与梁山伯相爱以及在长亭许婚的事，可是，这都不能改变祝员外的主张。
梁山伯兴冲冲地赶到祝家，可是他俩的婚事不能成功了。见面的时候，他们对自己的不幸遭遇感到悲愤。临别时，二人立下了“生前不能夫妻配，死后也要成双对”的誓言。
梁山伯忧郁成疾，回家不久就病逝了。祝英台知道梁山伯死去的噩耗，伤心欲绝，更坚定了她以身殉情的决心。
当她被父亲逼着出嫁的时候，她提出一定要到梁山伯墓前祭墓，否则宁死也不上花轿。祝员外没办法，只好答应了她的要求。
当花轿路过胡桥镇梁山伯墓前时，祝英台出轿，扶碑痛哭。突然刮起大风、飞沙走石，在雷电交加中，坟墓裂开了，祝英台跳入坟墓里去。
顷刻之间，风也停了，雨也住了，天空又晴朗起来。这时，梁山伯与祝英台已化成一对美丽的蝴蝶，在鲜花丛中自由地飞舞着，他们永不分离。
《慕钱沪剧团》，演出的梁山伯与祝英台，沪剧全场唱词+念白
第一场别亲 祝家书斋 幕后合唱：
上虞县,祝家庄,玉水河滨,有一个祝英台,秀丽聪明;她胸中有大志,要求学杭城,爹不肯,她设巧计,假装生病,茶不思,饭不吃,关起房门,急得那祝员外坐立不宁;灯亮祝公远焦灼地踱步。 公远唱：
英台做事太任性,竟想读书上杭城,她是祝府千金女,应该是描龙绣凤在闺门; 我有心叫她杭城去,怎奈是闺女怎能出远门，我有心不叫杭城去,又怕她病势转深沉; 思前想后心不定;银心上。
银心接唱：
我小姐要读书,设下妙计,哪怕员外不答应;上前叩见员外小姐不好了，祝公远惊问银心,何事大惊小怪。
银心唱：
小姐想求学上杭城,怎奈员外不答应,因此小姐心烦恼,忧愁终日得了病;如今卧床病沉重,特来禀知老大人;
祝公远白：这可如何是好让我去看来;
银心白：员外,小姐好容易刚睡着,请你不要惊醒了她。
墙外传来卦板叮口当及“测字排流年”之声。
银心白：啊员外,依婢子之见,倒不如请这个卜卦先生来，卜个卦,以决疑难;
祝公远白：却也使得;银心下而复上。
银心白：卜卦先生请来了;
祝公远白：请进;
银心白：先生,请你进来招手，祝英台乔装卜卦人上。
祝英台白：员外在上,卜卦人见; 祝公远白:一旁请坐;
祝英台白:谢员外,告坐了;请问员外可是问卜。
祝公远白：正是问卜;
祝英台白:如此,请设香案;
祝公远白:银心,摆设香案;
银心白:是;摆设香案。
祝英台白：请问员外,有何疑难。 祝公远白：只因小女想去杭城读书,是我不允,为此悒郁终日,得了一病,未知吉凶如何特请先生一卜;
祝英台白：请问小姐有几岁了。 祝公远白：今年二八,五月初五日生辰;
祝英台白：如此待我卜来;卜卦后员外,按卦而断,还是让令媛出门的好; 祝公远白：何以见得。
祝英台白：令媛在家多灾多病,出门可以除病消灾,到杭城读书末，更是大吉大利;
祝公远白：这如何使得这如何使得银心忍不住笑出声来。
祝公远白：小丫头,你笑些什么还不带先生下去。
银心白是;祝英台与银心同笑
祝英台白：爹爹 ！
祝公远白：你是？