经蒸发了2000 亿美元。这次的并购可以说 “互联网史上最贵错误”。打脸来得太快，估计AOL 的CEO 史蒂夫?凯斯脸都要被人给抽肿了。

    其实对于这次的并购案，金融界早就存在了各种的质疑声。谁都不清楚，堂堂的漂亮国在线，为何愿意开出1840亿美元的天价溢价，来收购当时市值仅为833亿美元的时代华纳？

    其实，这个就是实体经济和互联网经济的差别。记得前世有报道：1999年时代华纳的营业额是漂亮国在线的4.5倍，总资产是漂亮国在线的7.5倍，商誉更是漂亮国在线的36.6倍。

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